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pk10投注网站:黑天鹅频出的时代 如何保卫财富?

时间:2018/5/29 15:30:47  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  2018年上半年还有一个月即将结束,但对于金融市场而言,上半年黑天鹅频繁飞出。国际市场中有石油价格上升、国际局势进展等;国内有“一行两会”改革、资管新规发布等,无不影响着国内金融市场的发展,而对于投资者而言,在这并不平静的市场中,如何保卫财富?   “我们注重投资的长期业绩表...

  2018年上半年还有一个月即将结束,但对于金融市场而言,上半年黑天鹅频繁飞出。国际市场中有石油价格上升、国际局势进展等;国内有“一行两会”改革、资管新规发布等,无不影响着国内金融市场的发展,而对于投资者而言,在这并不平静的市场中,如何保卫财富?

  “我们注重投资的长期业绩表现。”宜信财富理财产品总经理侯琳向经济观察网记者称,“虽然短中期或有种种不确定性,全球经济长期增长的趋势不变”。每年初,宜信财富带给投资者年度资产配置策略指引,对全球经济、政治经济政策、资产类别表现有详尽的分析和预测。宜信财富会季度性地审视和修正配置策略、将正确的策略具体落地到每个资产类别的投资当中。

  过去十年间,中国GDP总量从2008年27万亿元人民币,增长至 2017年82.7万亿人民币,在 GDP 增长的带动下,中国财富管理市场高速发展,2016 年开始,金融监管趋严,在中央确立了“去杠杆、防风险”的基调下,监管政策开始有序收紧。2017 年,银监会开展“三三四”检查,坚决诊治,不留后手。2018 年,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》等文件的出台进一步释放出对资管行业监管力度收紧的信号,未来牌照监管、行为监管及穿透监管“三管齐下”。

  然而,这并非是最坏的时代。市场仍孕育着巨大机遇。国内楼市增长放缓,投资者对金融资产配置的需求将上升,驱动财富管理发展。波士顿咨询公司与陆金所联合发布的《全球数字财富管理报告2018》显示,中国包括所有房产的个人财富中,平均有53%的配置在非金融资产(主要为房产);金融资产的配置比例仅为47%,远低于美国的72%,由此可见,未来中国居民金融资产配置还有很大提升空间。

  另据麦肯锡预计,至2021年,中国个人财富将达到人民币158万亿元,并且非现金和存款的资产占比将提升到56%以上,同时机构投资过去五年管理资产增速也达到20%以上。

  如何做长期投资?

  “我们要做长期投资,道理非常简单。在过去40多年里,中国及世界发生了多少黑天鹅、灰犀牛事件?苏联解体、海外战争、911战争等。但美国股市翻了27倍,香港恒生指数涨到了3万多点。”诺亚国际首席研究官夏春表示,真正应该担心的是互联网泡沫和房地产泡沫。

  当前中国投资者在房地产配置较高,65%的中国财富提现在房地产上。在房地产市场投资受限之时,如何将资产从房地产领域转移到其他领域?

  “在全球很多地方房地产投资信托基金的回报率远高于房子。中国会不会例外?过去几年香港的房子涨得不到2倍,香港房地产投资基金最少涨4倍。中国即将出现的房地产信托基金值得关注。”夏春称。

  然而,对于中国投资者而言,侯琳认为,应增加海外资产的配置。

  “在美联储加息的环境下,我们建议客户加大美元短期现金管理类产品的配置,受益于美元加息,此类产品的收益率会有进一步的提升。”侯琳强调。由于今年资本市场波动性的提升,宜信财富建议客户超配另类资产,由于其投资的长期性,能够真正地享受企业成长过程所带来的收益。另外,另类资产和股债相关性低的特性,使得它们可以跟股、债这样的资产形成非常好的组合配置。包括另类资产的多资产类别组合,能更好抵御全球各种地缘政治、贸易摩擦风险,让投资者更安心。

  中国资管业务将迎来井喷期

  在过去的几年,中国资管市场堪称黄金年代。麦肯锡的研究报告显示,2012-2016年,中国管理资产规模年复合增长率高达42%。2017年,以“破刚兑、控分级、降杠杆、提门槛、禁资金池、除嵌套、去通道”七大关键词为核心的资管新政陆续出台。中国“大资管”市场突然急刹车,年增速下滑到8%以内。

  虽然2017年行业增速显著下滑,但是中国居民储蓄搬家和成熟机构投资者崛起这两大助推未来资管行业增长的基本逻辑并没有改变,资管行业的潜力仍然非常可观。

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  2018年4月27日,资管新规正式发布,标志着资管行业改革即将进入落地阶段。同时,资管行业外资进入门槛大幅度放开,外资被允许能全资获取私募基金管理人牌照,并以51% 控股公募基金管理人牌照。麦肯锡预计未来公募基金行业将迎来快速发展,信托、证券和基金子公司的通道业务将加速萎缩,而银行资管,由于其对传统预期收益型理财产品的重大依赖,则将面临最大的转型压力。

  “从2005年开始,中国一直是我们最大的资本投资目的地。”5月14日,全球私募巨头KKR集团联席总裁兼联席首席运营官Joe BAE在诺亚财富举办“诺亚智汇”系列论坛上表示,未来中国资产管理业务会迎来井喷期,并希望把公司在美国的所有的产品线都带到中国来。他在会场上描绘着10年之后的蓝图,“KKR在中国的资产管理业务不会小于在北美的资产管理业务。”

  作为一家私募股权投资机构,KKR集团从未停止过扩张的步伐。过去的10年中,KKR累计向大中华地区的26个项目投资了30亿美元的资金。2017年6月,KKR完成了“亚洲基金Ⅲ”的募集。所募集资金规模远超其“亚洲基金Ⅱ”的60亿美元,成为该地区规模最大的一只私募股权基金。

  “中国未来的财富管理一定是基于资产配置的。”5月28日,宜信创始人、CEO唐宁在宜信公司“12周年生日庆典”上表示,财富管理行业有五大趋势,即由固定收益类到权益类、从短期投机到长期投资、从人民币资产到全球资产组合、从单一产品到资产配置以及从一代创富到二代创富。

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(责任编辑:DF358)


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